短线大幅拉升!沪镍缘何大涨?
发布时间:2022-11-03 12:05:15      来源:期货日报

昨日,有色金属全线上涨,其中,沪镍涨幅最大。截至收盘,沪镍期货主力2212合约报收于192220元/吨,涨幅4.01%。

本周以来,沪镍已连续两日领涨有色金属。对此,南华期货咨询服务部金属总监夏莹莹表示,镍自身波动比较大,反应在盘面上的涨跌也会高于其他有色金属。“镍在有色金属中基本面偏强,在宏观情绪转好的情况下,反弹也最为强势。”

国信期货沪镍研究员李祥英分析指出,从基本面来看,镍铁方面,近期不锈钢一体化企业新增产能陆续放量,钢厂对原料需求大增,镍铁短期供应相对偏紧。新能源领域中间品MHP供应偏紧,折价系数持续上行,推动硫酸镍成本上行。终端新能源车产量保持翻倍式增长,对应电池材料三元前驱体产量高速增长,对硫酸镍需求旺盛,硫酸镍价格持续上行。镍短期基本面整体偏强,外加库存极低,所以在宏观偏弱的情况下价格仍然相对坚挺。

此外,李祥英说,消息面上,10月31日市场有消息称印尼镍协或将对镍铁出口平均征收4.5%—7.0%的关税,印尼对镍产品出口征税的消息今年多次短线拉升镍价。而LME关于俄罗斯金属制裁禁令的讨论结果尚未公布,市场仍有担忧。短期从情绪上来看,持多头的安全边际更高。

一德期货有色金属分析师谷静表示,从供需层面看并未出现较大扰动因素,前期纯镍紧张的因素一直存在。前几个交易日,市场在美联储继续大幅加息的预期影响下持续低迷,镍价回落后,现货市场有明显的备货动向,现货升水出现反弹,对市场形成较强支撑。

“目前主导镍价走势的因素仍然是新能源需求的高速增长。”李祥英表示,2022年中间品的产能尚不能完全满足硫酸镍需求,在纯镍库存极低的情况下,硫酸镍价格折成电解镍再减去镍豆的溶解成本,就是短期镍价的重要支撑。当前硫酸镍供需两旺,价格持续上行,使得镍价的支撑位也在抬升。

李祥英表示,近两日镍价短线大幅拉升有基本面的支持,消息面助力的作用更大。镍价短期快速拉涨,现货市场对高镍价接受程度较差,成交减弱。近期市场外在因素仍然可能会对镍价产生影响,镍价的高波动性仍有可能持续。“建议关注LME俄罗斯金属制裁禁令的讨论结果,消息面确定之后,镍价将回到基本面的定价区间。”

夏莹莹表示,因宏观层面变化因素较多,镍价波动幅度有所放大,但短期内预计将仍然以振荡走势为主。宏观层面,加息和经济衰退的压力会出现阶段性的放松,但长期仍然存在。从供需角度来看,今年纯镍供需较去年边际转松,但是库存偏低。国内纯镍产量同比维持正增长,但环比小幅下滑,今年累计同比增8.2%;进口方面,进口窗口在大多数时间处于关闭状态,净进口累计为10.1万吨;国内总供应量(算上国内生产和进口的)累计同比减少3万吨。需求端,纯镍需求同比转弱,镍豆酸溶缺乏经济性,硫酸镍生产转向高冰镍和MHP,本年至今,仅硫酸镍对于镍豆的需求就缩减4万—5万吨,合金和电镀需求维持弱刚性。因此总体上,镍价上有压力,涨势持续的可能性较低,下有低库存支撑,下跌动能不足,预计仍以振荡为主。