外媒11月9日消息，一项调查发现，由于矿山供应中断导致铜精矿供应日益紧张，加上全球冶炼产能扩大，2025年铜精矿的加工费将会跌至2010年以来的最低水平。

  包括冶炼厂、贸易商、矿商以及分析师在内的业内人士参与的一项调查显示，45位受访者对明年铜精矿处理费的预测值分歧较大，从每吨15美元到50美元不等，其中有21人的预测范围从20多美元到30多美元；9人的预测范围为从15美元到20多美元；12人的预测范围从20多美元到40美元，其他人给出的预测范围从20到50美元不等。以上预测均远远低于2024年铜精矿基准处理费每吨80美元。上次年度基准铜精矿处理费低于50美元是在2010年。

  本周铜行业参与者将在上海举行年度会议，人们注意力将集中在全球矿商与中国冶炼厂之间的谈判，以制定明年的铜精矿处理费基准。

  分析师们表示，由于铜精矿供应降低而更多冶炼产能上线，铜精矿处理费将会走低。

  上海金属市场的分析师预计，2025年全球铜精矿短缺量将达到82.2万吨，高于今年的22.1万吨。

  与此同时，冶炼产能不断扩张。中国有色金属工业协会(CNIA)会长葛红林在10月底的一次会议上表示，中国冶炼产能将从去年年底的1426万吨达到2025年的1600万吨，到2027年将接近1700万吨。

  经纪商Marex的分析师爱德华?梅尔表示，所有这些冶炼厂都需要精矿，因此这些冶炼厂投产的时间可能是最糟糕的。铜处理费大幅下跌以及精矿短缺加剧，将会损害冶炼厂的利润，迫使一些冶炼厂开始维护或推迟新工厂的生产。

  基准矿业情报公司（BMI）分析师表示，如果基准处理费低于40美元/吨，许多冶炼厂将遭受损失。

  不过，中国大冶有色和印尼自由港旗下冶炼厂最近发生事故而停产，可能意味着一些铜精矿供应被释放到市场上，这让冶炼厂在谈判中拥有一些筹码。

  考虑到目前市场对铜精矿处理费的预期分歧很大，意味着谈判可能会延续到12月。

  梅尔表示，中国冶炼厂不会接受10美元左右或更低的价格，矿商支付的处理费需要足够高，以确保冶炼厂维持足够的冶炼能力。

  分析师表示，冶炼厂也可能增加废铜的使用量，以替代铜精矿。

  中国已允许进口更多再生铜，并成立了一家新的国有回收公司，以减少对初级原材料的依赖。不过咨询公司蓝色计划公司的分析师乔纳森?巴恩斯说，这只是一个暂时的解决方案。中国以外地区的次级铜项目增长，越来越有可能限制中国未来几年可以进口的废铜量。